> 数据图表你知道2025-11-5图23：罗氏并购活动，按治疗领域划分，战略从肿瘤抗体延伸至代谢与基因疗法（十亿美元）2025 年 11 月 25 日（星期二）资料来源：罗氏公告、媒体研究、Evaluate Pharma、招商证券（香港），*截止至2025年10月31日 罗氏对基因泰克的“重磅炸弹”交易：罗氏现代历史的基石是2009年以480亿美元收购基因泰克。这单一交易为罗氏带来了：• 世界领先的单克隆抗体（mAb）研发引擎。 • 包括Avastin、Herceptin以及Rituxan权益在内的变革性抗癌药物组合。 • 为后续成功（如Ocrevus）奠定基础的科学根基。 新阶段：代谢与炎症领域的加速布局（2023–2025） • Telavant（2023，71亿美元）：获得TL1A单抗 RVT-3101，进入炎症性肠病赛道，扩展免疫疾病版图； • Carmot Therapeutics（2024，33亿美元）：引入口服及周一次注射的GLP-1/GIP双激动剂（CT-388, CT-996），切入代谢性肥胖与2型糖尿病赛道； • 89bio（2025年9月，35亿美元）：进一步强化在心血管与代谢疾病（CVMD）领域的战略布局，通过FGF21类似物管线完善脂代谢与NASH治疗组合，形成“抗体+代谢+基因治疗”三大协同增长极。整体来看，罗氏的并购策略体现出其从肿瘤抗体到精准诊断，再到代谢创新疗法的系统延展逻辑。公司正在构建一个以抗体药物为核心、以诊断与代谢创新为双翼的综合创新体系，巩固其在“精准医学 + 多病种整合管理”时代的领导地位。彭博终端报告下载：NH CMS <GO>24招商证券(香港)健康医疗
