> 数据图表想关注一下礼来并购活动，按治疗领域划分（十亿美元）2025-11-5图26：礼来并购活动，按治疗领域划分（十亿美元）2025 年 11 月 25 日（星期二）资料来源：礼来公告、媒体研究、Evaluate Pharma、招商证券（香港）*截止至2025年10月31日 礼来的M&A主要在肿瘤领域，如斥资 69 亿美元收购 Loxo Oncology 以建立其精准癌症管线，但其目前的市场主导地位绝大部分是由其在 GLP-1 领域的内部创新驱动的。Trulicity 等大片药物以及最近的超级大片 Mounjaro 和 Zepbound 的开发，都证明了礼来数十年来在糖尿病/肥胖症领域的内部专业技术。公司采取了双管齐下的战略，一方面通过有针对性的并购建立专业研发管线，另一方面通过强大的内部研发能力，尤其是在 GLP-1 科学领域，促进公司的核心增长和市场领导地位。• Scorpion Therapeutics (2025, 25 亿美元)：核心价值在于其整合癌症生物学、化学蛋白质组学与数据科学的系统性药物发现引擎，能够高效产出针对 PI3Kα、EGFR 等难治靶点的高选择性小分子抑制剂；• Verve Therapeutics（2025，13 亿美元）：此次收购标志礼来切入基因编辑治疗慢性疾病领域。Verve 的核心技术平台基于 CRISPR 单碱基编辑，其先导项目 VERVE-101/102 通过脂质纳米颗粒递送系统，实现单次给药即可永久性降低肝脏 PCSK9 基因表达，从而持续降低低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）；• Versanis Bio（2023，19 亿美元）：体现礼来在代谢疾病领域的差异化布局。Versanis 的核心资产 bimagrumab 是一款靶向激活素 II 型受体（ActRII）的单抗，其独特机制在于同步减少脂肪质量与增加肌肉质量，直击 GLP-1 类药物在减肥过程中导致肌肉流失的临床痛点。整体来看，礼来的外延并购呈现出聚焦平台型技术与差异化机制的战略路径，旨在突破现有疗法的局限性。其并购策略高度倾向于那些能够定义下一代治疗范式的科学创新，并通过与自身优势管线（如GLP-1药物）形成协同，构建多维度的疾病管理解决方案。彭博终端报告下载：NH CMS <GO>27招商证券(香港)健康医疗
