谁知道福达股份：25Q2业绩符合预期

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谁知道福达股份：25Q2业绩符合预期

2025-8-0

福达股份：25Q2业绩符合预期◼ 25Q2业绩：25Q2营收为4.66亿元，同/环比分别+16.83%/-1.14%；归母净利润为0.81亿元，同/环比分别+93.28/+24.54%；扣非归母净利为0.69亿元，同/环比分别+73.35%/+4.76%。◼ 25Q2公司业绩高增主要由新能源曲轴产品放量、公司降本增效成果显著、合资公司25%股权转让（影响4800万元）等因素共同影响。◼ 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为3.01/3.85/4.60亿元，同比分别+62.61%/+27.78%/+19.43%。◼ 风险提示：新能源混动车型销量不达预期；曲轴在建产能爬坡不达预期；新能源齿轮进度不达预期；机器人产业进度不达预期表：福达股份25Q2核心财务指标拆分，毛利率/销售净利率和费用率同/环比单位为pct数据来源：Wind，东吴证券研究所672024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2Q2同比Q2环比营业收入（亿元）营业成本（亿元）毛利率销售费用（亿元）管理费用（亿元）研发费用（亿元）财务费用（亿元）销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率归母净利润（亿元）扣非归母净利润（亿元）销售净利率3.993.0523.61%0.090.170.220.062.29%4.39%5.62%1.43%0.420.4010.52%3.912.8926.01%0.170.160.240.054.33%4.21%6.19%1.38%0.470.4512.10%5.383.9925.69%(0.12)0.370.300.01-2.22%6.90%5.53%0.20%0.640.6411.99%4.713.4327.12%0.040.200.280.070.93%4.29%5.91%1.54%0.650.6613.82%4.663.3328.49%0.050.220.260.001.12%4.65%5.49%0.07%0.810.6917.41%16.83%9.37%4.88%-42.76%23.87%14.22%-94.30%-1.17%0.26%-0.13%-1.36%93.28%73.35%6.89%-1.14%-3.00%1.37%19.33%7.19%-8.09%-95.52%0.19%0.36%-0.42%-1.47%24.54%4.76%3.59%

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