各位网友请教一下旭升集团：25Q2业绩环比改善

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各位网友请教一下旭升集团：25Q2业绩环比改善

2025-8-0

旭升集团：25Q2业绩环比改善◼ 25Q2业绩：25Q2公司收入10.50亿元，同比+3.89%/环比+0.29%；归母净利润1.05亿元，同比-2.41%/环比+9.77%；扣非归母净利润为0.96亿元，同比-0.57%/环比+17.64%。◼ 公司业绩波动与下游大客户销量波动具有一定关联：特斯拉Q2销量同/环比分别-13.48%/+14.09%，财务费用大幅降低主要系公司汇兑收益增加所致。◼ 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为5.00/6.05/7.50亿元，同比分别+20.09%/+21.07%/+23.89%。◼ 风险提示：下游乘用车行业销量不及预期；行业竞争加剧超预期；原材料价格上涨超预期；新兴产业进展不达预期。表：旭升集团25Q2核心财务指标拆分，毛利率/销售净利率和费用率同/环比单位为pct数据来源：Wind，东吴证券研究所692024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2Q2同比Q2环比营业收入（亿元）营业成本（亿元）毛利率销售费用（亿元）管理费用（亿元）研发费用（亿元）财务费用（亿元）销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率归母净利润（亿元）扣非归母净利润（亿元）销售净利率10.107.9121.65%0.150.340.500.141.46%3.39%4.95%1.43%1.080.9610.64%11.259.2018.22%0.090.390.470.210.83%3.50%4.19%1.82%0.580.464.97%11.359.3517.55%(0.13)0.570.370.27-1.17%5.00%3.25%2.39%0.930.747.98%10.468.2920.80%0.030.490.500.150.26%4.65%4.79%1.47%0.960.819.14%10.508.1122.75%0.040.430.59(0.17)0.38%4.06%5.63%-1.61%1.050.969.98%3.89%2.44%1.10%-73.06%24.35%18.26%-216.79%-1.08%0.67%0.68%-3.05%-2.41%-0.57%-0.66%0.29%-2.17%1.95%44.46%-12.56%17.87%-209.79%0.12%-0.60%0.84%-3.08%9.77%17.64%0.83%

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