谁知道飞龙股份：25Q2业绩符合预期，盈利能力同比增强

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谁知道飞龙股份：25Q2业绩符合预期，盈利能力同比增强

2025-8-0

飞龙股份：25Q2业绩符合预期，盈利能力同比增强◼ 25Q2业绩：25Q2公司收入10.52亿元，同比-6.61%/环比-5.20%；归母净利润0.88亿元，同比+35.48%/环比-28.41%；扣非归母净利润为0.95亿元，同比+46.12%/环比-22.74%。◼ 公司25Q2营收同/环比下滑主要受燃油车市场需求疲软，但公司发动机热管理产品重要部件25H1毛利率同比提升6.11pct、发动机热管理节能减排部件25H1毛利率同比提升8.24pct，使得公司Q1利润同比实现提升。◼ 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为4.55/6.31/7.89亿元，同比分别+37.95%/+38.73%/+25.03%。◼ 风险提示：新能源渗透率不达预期，非车业务进展不达预期，原材料价格上行风险。表：飞龙股份25Q2核心财务指标拆分，毛利率/销售净利率和费用率同/环比单位为pct数据来源：Wind，东吴证券研究所702024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2Q2同比Q2环比营业收入（亿元）营业成本（亿元）毛利率销售费用（亿元）管理费用（亿元）研发费用（亿元）财务费用（亿元）销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率归母净利润（亿元）扣非归母净利润（亿元）销售净利率11.269.2318.04%0.250.540.61(0.09)2.23%4.81%5.40%-0.84%0.650.655.85%11.298.3725.82%0.400.670.95(0.05)3.55%5.92%8.41%-0.46%0.830.867.31%12.289.5921.89%0.221.340.57(0.01)1.81%10.92%4.65%-0.07%0.630.895.03%11.108.2925.33%0.210.630.68(0.10)1.88%5.64%6.15%-0.93%1.231.2310.90%10.527.8125.72%0.360.670.66(0.15)3.40%6.38%6.27%-1.41%0.880.957.98%-6.61%-15.37%7.68%42.64%23.97%8.54%-56.93%1.17%1.57%0.88%-0.57%35.48%46.12%2.13%-5.20%-5.70%0.40%71.21%7.27%-3.26%-44.50%1.52%0.74%0.13%-0.49%-28.41%-22.74%-2.92%

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