> 数据图表如何看待中鼎股份：25Q2业绩符合预期，盈利能力同/环比增强2025-8-0中鼎股份：25Q2业绩符合预期，盈利能力同/环比增强◼ 25Q2业绩：25Q2公司收入49.92亿元，同比+0.31%/环比+2.84%；归母净利润4.15亿元，同比+16.74%/环比+3.04%；扣非归母净利润为4.14亿元，同比+21.61%/环比+12.78%。◼ 公司25Q2盈利能力增强的主要原因为智能底盘-轻量化毛利率同比+5.91pct、冷却系统毛利率同比+2.06pct、密封系统毛利率同比+1.89pct，在对冲空悬系统和橡胶业务盈利能力下滑的同时仍有充分动力带动公司业绩上行。◼ 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为16.50/18.37/20.80亿元，同比分别+31.82%/+11.32%/+13.27%。◼ 风险提示：下游乘用车行业销量不及预期，空气悬挂推广进度不及预期，新兴产业拓展不及预期。表：中鼎股份25Q2核心财务指标拆分，毛利率/销售净利率和费用率同/环比单位为pct数据来源：Wind，东吴证券研究所712024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2Q2同比Q2环比营业收入（亿元）营业成本（亿元）毛利率销售费用（亿元）管理费用（亿元）研发费用（亿元）财务费用（亿元）销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率归母净利润（亿元）扣非归母净利润（亿元）销售净利率49.7738.8022.05%1.322.872.320.552.66%5.76%4.66%1.10%3.553.407.24%48.2637.4222.45%1.252.762.240.582.60%5.72%4.65%1.19%3.363.067.02%43.5932.9024.52%0.672.571.740.381.54%5.89%3.98%0.87%2.001.274.36%48.5437.2223.32%1.152.672.450.452.37%5.51%5.04%0.92%4.033.678.22%49.9238.0323.83%1.162.852.45(0.16)2.33%5.71%4.91%-0.33%4.154.148.30%0.31%-1.99%1.78%-12.05%-0.49%5.62%-129.97%-0.33%-0.05%0.25%-1.43%16.74%21.61%1.06%2.84%2.17%0.51%1.08%6.69%0.26%-136.69%-0.04%0.21%-0.13%-1.25%3.04%12.78%0.08%东吴证券综合其他
