怎样理解金龙汽车：25Q2业绩符合预期

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怎样理解金龙汽车：25Q2业绩符合预期

2025-8-0

金龙汽车：25Q2业绩符合预期◆25Q2业绩符合预期。2025Q2营业收入54亿元，同环比-6.5%/+9.8%，主要受益于出口销量提升所致（25Q2同比+22%），毛利率11.8%，同环比+3.2pct/+0.5pct，管理层更换后降本落地生效，归母净利润为0.7亿元，同环比+43%/+49%，扣非归母净利润为0.2亿元，同环比扭亏。表：金龙汽车核心财务指标拆分（未特殊标注单位为亿元，毛利率/销售净利率和费用率同环比单位为pct）◆ 风险提示：国内外需求不及预期，地缘政治风险数据来源：公司公告，东吴证券研究所93601238 2024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2 25Q2同比 25Q2环比营业收入毛利率期间费用率资产减值损失信用减值损失其他收益归母净利润/亿元归母净利率扣非后归母净利润客车总销量/辆2.1出口/辆2.1.1新能源出口/辆2.2国内/辆单车净利/万元57.838.61%46.3739.799.33%11.13%10.40% 10.11% 10.63%3.23%3.17%3.97%0.26%0.030.260.070.100.22%-0.45999058%541754%132124%45730.104.29%2.29%3.54%-0.01%-0.090.400.320.490.84%-0.641306259%571244%107519%73500.3785.669.46%7.83%2.85%1.44%3.58%-0.04%-1.200.241.610.810.95%-0.171717357%789946%164121%92740.4749.2254.0511.28% 11.81%9.33%9.47%4.19%4.01%2.50%2.40%3.43%3.33%-0.69%-0.38%-0.01-0.09-0.56-0.550.370.350.690.471.29%0.95%-0.100.22114691104457%52%7082699361%64%107895015%13%396244760.610.42-6.54%3.20%-0.77%-0.10%0.21%-0.21%-0.68%——————9.81%0.53%-0.13%0.18%0.10%-0.10%-0.31%——————42.55% 48.57%0.34%0.44%————-12.20% 3.85%-2.04%5.04%22.43% -1.26%17.24% -3.15%13.47%0.28%-3.40%2.00%-39.10% 12.97%62.35% 43.07%销售费用率 4.05%管理费用率 3.03%研发费用率 3.21%财务费用率 0.10%-0.07-0.520.560.180.44%-0.33987957%352236%3059%63570.18出口占比大中客占比新能源出口占比

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