> 数据图表如何了解近半月来，央行通过OMO加大流动性到期投放
2025-12-1流动性投放：为对冲税期走款跨月同业存单到期规模偏高带来的资金缺口，保持银行体系流动性合理充裕，央行加大流动性投放。具体看，近半月央行通过 OMO 实现货币投放 31878 亿元，到期回笼 27980 亿元，净投放 3898 亿元通过 6 个月买断式逆回购实现货币净投放 5000 亿元通过 MLF 实现货币净投放 1000 亿元。 货币市场利率：近半月资金面小幅收紧，货币市场利率小幅上行。近半月来，DR007、R007 和 Shibor（1 周）中枢环比分别上行 2.3bp、4.0bp、1.0bp，绝对值均高于 7 天逆回购利率。R007、DR007 利差小幅上行 1.7bp，但仍处于低位，说明资金面小幅收紧但整体仍平稳。同业存单到期收益率中枢环比上行，3 月期AAA、AA同业存单到期收益率环比均上行 0.8bp。 整体看，继续提示：5.7 降准降息后货币政策短期进入观察期货币宽松还是大方向，降准降息可期、节奏上“相机抉择”（我们预计 2026 年一季度之前大概率会降，旨在扭转经济下行态势、配合“十五五”抢开局），紧盯基本面的变化。 
