> 数据图表谁知道AH 溢价指数边际下降金油比上升，金铜比、金银比下降
2025-12-1策略观察 从相对价值看，权益与债券市场方面，沪深 300 相对 10Y 中债、标普 500相对 10Y 美债的风险溢价均边际下降。截至 11 月 28 日，沪深 300 相对 10年国债的风险溢价水平为 5.32%，较前值下降 0.07%，2010 年以来的分位数为 50.9%标普 500 相对 10 年美债的风险溢价为-0.50%，较前值下降 0.10%，2010 年以来的分位数为 6.9%。 权益与商品方面，A 股相对商品的风险溢价水平边际上升。通过取股票风险溢价与商品风险溢价的差值作为股票相对于商品的风险溢价后发现，A 股相对南华的风险溢价水平的分位数为 18.3%，较前值下降。 金属与原油方面，金油比上升，金铜比、金银比下降。上周，COMEX 金价、银价、铜价，以及布油价格均上涨。金油比为 67.3，较前值上升 2.1金铜比为 807.1，较前值下降 6.4金银比为 74.4，较前值下降 7.3。 
