> 数据图表请问一下大麦娱乐费用率预测
2025-12-15.1.2 费用率假设 毛利率：随着公司积极转型，低毛利率电影及剧集制作业务占比有望降低，盈利能力较为优秀的大麦和 IP 衍生业务占比提升，公司整体毛利率较 FY2025 有望修复向上，我们预计 2026-2028 财年公司毛利率约 38.5%38.3%38.0%。费用率：一方面，大麦与 IP 业务快速发展，费用端投入需求较为旺盛另一方面，公司电影业务费用投入较为谨慎。公司整体费用增长较为稳健，随着公司收入规模增长，费用率将相应摊薄，我 们 预 计 FY2026-FY2028 公 司 销 售 及 市 场 费 用 率 约 10.9%10.0%9.7% ， 管 理 费 用 率 约17.5%17.3%17.0%。 
