> 数据图表一起讨论下中国香港：住宅、写字楼、零售业楼宇租金指数中国香港：住宅、写字楼、零售业楼宇售价指数2025-12-2港铁公司具有“红利债底房地产弹性”的股性特征。公司的经常性利润来自铁路客运、免税店及车站小商店租赁、商场租赁等现金流稳健的“收租”业务。非经常性利润来自新建铁路沿线的房地产开发、投资物业的公允价值重估。25 年 1-10 月香港私人住宅市场受累计成交同比增长 20.3%，市场氛围持续改善。房价自 4 月起已连续 6 个月环比上升，累计上涨幅度为 2.67%，逐渐显现企稳信号。展望后市，美联储重启降息在联系汇率机制下带动香港本地利率下行，不仅有助缓解供楼压力，也将刺激换楼及投资需求，楼市活跃度有望延续。香港零售业销货价值自 5 月起已连续 5 个月同比转正，考虑零售回暖是商铺租金的领先指标，香港商铺租金有望逐步见底回升。华泰证券综合其他
