> 数据图表如何看待公司 2025 年 1-3 月前五大客户2025-12-1近三年公司业务收入结构变化较大影响毛利率有所波动。20222024 年及2025 年 1-3 月，公司主营业务毛利率分别为 24.10%、64.27%、53.48%以及55.26%，毛利略有波动。2022 年度公司销售少量智算推理 GPU 板卡产品，毛利率主要体现为当年实现销售的智算推理 GPU 板卡的毛利率2023 年度，公司当年毛利较高的 IP 授权类业务收入及占比较高带动毛利率提升2024年度，公司训推一体系列产品销量及收入大幅增长、智算推理系列产品以及IP 授权业务收入占比均下降，毛利率主要受训推一体系列产品毛利率的影响。公司业绩快速增长，期间费用率整体呈下降趋势，股权激励费用占比较高。20222024 年和 2025 年 1-3 月，公司期间费用金额分别为 78357.51 万元、88562.64 万元、162899.53 万元和 40150.74 万元，占营业收入比重分别为183765.27%、1670.33%、219.22%和 125.31%，占比呈持续下降趋势。2022和 2023 年度，公司处于初创期，主要产品处于研发阶段或仅实现小规模销售，营业收入较低，故期间费用率较高。公司研发投入较高，且高度重视人才激励，近三年实施多次股权激励，导致期间费用中股份支付费用金额较高。国泰海通综合其他
