> 数据图表如何才能金光纸业（不含博汇）白卡纸销量约 485 万吨
2025-12-1数据来源：卓创资讯，国泰海通证券研究 金光纸业自身白卡纸体量较大，盈利能力更优。从体量来看，2024 年除博汇外金光纸业白卡纸收入约 221 亿元，23 年销量约 485 万吨，博汇纸业白卡纸 24 年收入、销量分别为 115 亿元、290 万吨，金光纸业白卡纸体量较大，由于出口订单占比高、产品结构更优，以及更靠近金光纸业木浆和木片基地，原料自给率更高，金光纸业自身白卡纸毛利率较博汇纸业高 4pct 以上，2024 年两者白卡纸毛利率分别为 14.9%、9.4%。若两者实现整合，博汇纸业白卡纸收入体量和盈利能力均有望得到明显提升。 
