> 数据图表各位网友请教一下公司能源结构以外购蒸汽和电力为主
2025-12-1数据来源：公司 2021-2024 年 ESG 报告，国泰海通证券研究 背靠集团林地资源，木片有望得到长期稳定供应。除了木浆外，公司也向集团采购原木及木片，APP 在 1990 年代便进入中国，在广西成立了广西金桂林业有限公司，进行桉树的商业化种植，目前旗下的六家林业公司均已通过了 ISO14001 国际环境管理体系认证，截至 20 年底共有林地面积 25.7 万公顷，年出材量 367 万吨。2024 年随着公司惠州码头木片切片厂启动，转为主要采购原木，采购成本有所下降，2024 年公司从关联方采购木片、原木合计 1.33 亿元，2025 年 10 月，由于国内受极端天气影响，南方台风导致桉木砍伐、运输受阻，北方持续降雨影响杨木供应，外部木片供应端呈现紧张态势，公司原材料保障压力加大，需要稳定的供货渠道支撑生产，同时公司木片需求持续增长，需拓展可靠的采购来源以补足缺口，而宁波亚浆作为关联方，其供应的木片在品质与适配性上具备显著优势，木片径级适配公司制浆生产工艺，能有效提升制浆得率，且建立了严格的质量管控体系，供货品质稳定可控，因此公司增加了关联交易预计金额。我们预计背靠集团林地资源，公司木片有望得到长期稳定供应。 
