> 数据图表一起讨论下伟星股份业绩拆分2025-12-2 华利集团：25 年受新工厂产能爬坡影响毛利率有所承压，25Q3 公司重点关注新工厂运营效率改善及降本增效落实，24 年投产的 4 家运动鞋工厂中，已有 3 家实现内部核算口径下盈利，其中包括印尼首厂。26 年伴随下游景气客户内部份额提升及Nike 反转，预计订单成长确定性较强。 伟星股份：公司 9 月发布第六期股权激励计划，未来 3 年净利润以 22-24 年扣非净利润均值为基数，增速分别不低于 16.52%24.22%33.84%，同时加快供应链国际化进程，核心客户陆续前往越南验厂后，后续有望获取国际客户更高份额。华创证券综合其他
