> 数据图表如何了解餐饮修复对啤酒企业净利润增速弹性测算2025-12-2展望明年，餐饮修复有望驱动量价双升。25 年中餐饮场景受损致使啤酒需求承压，但伴随 10 月 CPI 同比转正，叠加社零餐饮收入环比提升，餐饮场景持续修复，有望推动啤酒企业量、价双升。我们以华润为例，测算餐饮修复对业绩弹性的影响，成本端， 2025 年大麦等原材料成本下降 2025 年已有明显体现，且铝材等包装材料价格有所波动，考虑各家企业锁价时点及价格均有所不同，当前看成本端预计波动不大，整体基本持平。需求端，中性预期餐饮修复带动量、价均同增 1.5%，测算利润弹性约 12.6%，若旺季催化加速，弹性空间更足。华创证券大消费
