> 数据图表如何才能主动权益基金白酒持仓持续下降2025-12-2（一）估值探讨：低持仓低预期高股息，险资增量资金或将重构龙头估值食品饮料板块在低持仓、低预期、低估值背景下进入 2026 年。食品饮料行业主动权益25Q3 重仓持股延续大幅减配，基本接近 10 年底部位置，其中板块整体持股已降至 4.0%，环比 25Q2 -1.5pct其中大众品 0.8，环比-0.7pct白酒 3.1%，环比-0.8pct，均已回落至历史低位，若剔除部分消费基金经理及消费主题基金外，相关持股比例则更低。而在估值端，板块整体及大部分子行业估值已经回落到 5 年内底部位置。从市场策略角度，食品饮料在低持仓、低预期和低估值背景下进入 2026 年，收益确定性和空间已经打开。华创证券大消费
