> 数据图表怎样理解持续低利率环境下，保险资金再配置收益率面临考验2025-9-3持续低利率环境下，保险资金再配置收益率面临考验◼ 经我们测算，当前（2025年8月）保险资金新钱投资收益率预计为2.67%；存量净投资收益率预计2025至2027年分别下降39/18/16bps，共计下降73bps• 预定利率不能高于该模拟新钱收益率水平，否则存在“即刻”利差损压力。• 总保费中占比较高的续期保费，由于成本相较新单保费较高，存在“潜在”再配置利差损压力。• 净投资收益率预计2025年/2026年/2027年分别为3.27%/3.09%/2.93%。寿险公司模拟新钱配置收益率测算寿险公司模拟净投资收益率测算6.50%6.00%5.50%5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%6.50%6.00%5.50%5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%10-10-110210-80-110210-30-210210-01-210210-50-310210-21-310210-70-410210-20-510210-90-510210-40-610210-11-610210-60-710210-10-810210-80-810210-30-910210-01-910210-50-020210-21-020210-70-120210-20-220210-90-220210-40-320210-11-320210-60-420210-10-520210-10-110210-01-110210-70-210210-40-310210-10-410210-01-410210-70-510210-40-610210-10-710210-01-710210-70-810210-40-910210-10-020210-01-020210-70-120210-40-220210-10-320210-01-320210-70-420210-40-520210-10-620210-01-620210-70-7202来源：Wind，中泰证券研究所5中泰证券健康医疗
