> 数据图表如何解释险资长期入市正当时：每年新增保费的30%预计能够带来多少增量A股新增资金？2025-9-3险资长期入市正当时：每年新增保费的30%预计能够带来多少增量A股新增资金？◼ 2025年1月23日，证监会主席吴清在国新办发布会上表示，将引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，其中从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。• 险资需考虑各类资产风险和收益特征，在目标收益率和风险边界等约束下，通过大类资产配置来获取风险稳定的收益，资产配置链条涵盖资产战略配置（SAA）—资产战术配置（TAA）—资产交易配置。• 我们预计更为合理的结构或为【经营活动现金流量净额】，也即在扣除了到期、赔付和手续费后的净现金流，实为当期可供支付投资活动现金的“弹药”。9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000-现金流量表——经营活动现金流量净额（单位：亿元）新增保费测算——基于现金流量表（单位：亿元）现金流量表——经营活动现2021年2021年2022年2023年2024年金流量净额中国人寿中国太保新华保险中国人保中国太平中国再保险合计3,0401,0816723199613322,8641,084739727806963,5201,4798947178491173,8821,3799157051,0111636,4056,3167,5758,0563,7881,5449638801,1661038,44530%新增保费2,416.802,533.382020/12/312021/12/312022/12/312023/12/312024/12/31中国人寿 601628中国太保 601601新华保险 601336中国人保 601319中国太平 0966.HK 中国再保险 1508.HK数据来源：Wind，证监会，中泰证券研究所10中泰证券健康医疗
