> 数据图表各位网友请教一下吉利汽车：银河品牌放量驱动高增长，毛利率表现较好2025-9-2吉利汽车：银河品牌放量驱动高增长，毛利率表现较好 Q2点评：25Q2吉利实现销量70.5万辆，环比+0.15万辆，公司将25全年销量目标由271万辆上调至300万辆。分品牌看，25Q2吉利品牌销量28.6万辆（环比-4.4万辆），银河品牌28.9万辆（环比+2.9万辆），极氪品牌4.9万辆（环比+0.8万辆），领克品牌8.2万辆（环比+0.9万辆）。出口方面，25Q2公司出口9.4万辆，环比+0.5万辆。ASP来看，25Q2单车平均销售收入约11.0万元，环比有所增长。利润端：经营性利润符合预期，毛利率表现亮眼（主要系银河品牌规模化放量）。图表：吉利汽车核心财务数据23Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q2总收入（亿元）335.06396.76501.07559.15YOY销量（万辆）32.2537.1646.1153.12YOY销量-领克（万辆）3.724.495.788.05YOY销量（不含领克，万辆） 28.5332.6740.3445.08YOY单车收入（万元/辆）毛利率归母净利润（亿元）11.7 14.17%7.1412.1 14.60%8.5712.4 15.44%12.7612.4 16.34%23.19YOY单车利润（万元/辆）0.220.230.280.44549.9038.6%48.00 29.2%6.4944.7%41.51 27.0%13.2 16.50%89.64603.79523.1520.5%56.1%53.40 47.57 15.8%47.5%6.966.1120.5%64.3%46.44 41.47 15.1%45.3%13.0 12.6 15.58%13.66%15.61 25.28 118.6% 946.4% 98.1%0.470.331.87777.9041.5%70.54 46.9%724.9538.6%70.38 47.9%725.1029.7%68.69 29.3%8.9811.7%59.70 32.4%11.0 12.1 17.07%17.34%35.79 36.1854.3% 263.4% -59.6%0.5210.3 15.78%56.720.810.51来源：WIND、中泰证券研究所；注：24年及以前单车收入剔除领克，25年开始领克并表，不再剔除16中泰证券综合其他
