> 数据图表想问下各位网友全球主要资产黄金计价来看，近年美日股指上涨更多由货币贬值贡献、人民2025-12-2AH 股的全球股市两大比价优势：高风险溢价，金本位计价低位。具体来看，从 ERP 指标（EP-10 年期国债收益率，ERP 越高估值越便宜）衡量，当前人民币计价资产的相对收益率水平均较高，上证（ERP 4.3%，十年分位 42%）、万得全 A（2.8%，58%）、恒生指数（4.4%）相较美欧股指均具备更强比价优势。另外，以黄金计价的方式（各国指数金价（本币计价）后归一）比较各指数，美国股指与日经 24 年后比价黄金走低、人民币资产相对企稳，意味着美日近年股票涨幅更多由本币贬值贡献若人民币国际化使得人民币币值长期保持稳定或升值，人民币资产的价格或有更显著的上涨潜力。华创证券综合其他
