> 数据图表如何了解上证指数不同点位对应估值测算2025-12-2历史估值纵向比较：若增长回归将有效消化估值。截至 251125 上证指数收盘价 3870 点，对应 PE 16.2 倍，近 20 年分位数 69%，PB 1.47 倍，近 20 年分位数 35%。结合盈利增速和净资产增速（万得一致预测）测算 26、27 年不同点位下的对应 PE、PB。若 2026 年上证指数 4000 点对应 PE 14.3 倍（近 20 年 50%分位）、PB 1.47 倍（近 20 年 37%分位），估值水平较当前有所回落若上证指数抬升至 5000 点，则对应 PE 17.9 倍（近 20 年 79%分位）、PB 1.84 倍（近 20 年 67%分位），估值水平较当前有所抬升。整体来看，若盈利增长周期回归将有效消化过去一年指数上行带来的估值抬升，并进一步放大本轮牛市的潜在上行空间若盈利增长不及预期，则可能会出现估值抬升的情况。华创证券综合其他
