> 数据图表咨询下各位黄金珠宝行业核心竞争要素变化2025-12-1（一）渠道为王产品和运营驱动，25 年产品驱动型公司戴维斯双击领涨板块板块逻辑从渠道为王产品和运营驱动。24 年以前黄金珠宝行业产品同质化、市场不饱和，行业主要驱动逻辑是开店，老凤祥、周大福、周大生等开店能力强的公司领跑板块。24 年以来金价上涨渠道饱和带来开店投资回报率下降，行业进入净关店阶段，同时老铺对市场的教育金价上涨后小克重产品对设计和工艺要求天然变高，黄金珠宝行业饰品化趋势加速，产品驱动型公司表现更好。华创证券大消费
