> 数据图表一起讨论下软银一定程度反应了 oai 估值变化2025-12-3 在这周 ai 模型讨论中，我们的小伙伴普遍给了 gemini3 低分，使用感受不如gpt5.1（只局限在投研领域）主要原因是 gemini 记忆能力很差，很难跟踪用户长期行为，但 oai 在推理中使用了大量历史数据，因此在描述上下文过程中省力很多chatgpt 和 gemini daumau 比例，前者是后者 2x 多，这说明 gpt明显用户黏性更好我们琢磨下来，其实这里体现的优势更大在于 gemini，他甚至没有像 oai 那样单独为用户建模，捕捉行为偏好，隐含逻辑是他能拿到的用户数据实在是太多了，Gmail、YouTube、android，Gemini谷歌新大脑，google 没必要在对话框里讨好用户，在全家桶里他可以清晰的跟踪各链条数据，可以跳过“套话”这个步骤直接去做任务，比如他读取了 Gmail 就可以直接去安排一天的行程这么比较起来 oai 好可怜，全部价值局限在一个小小的对话框里，让我想起了 90 年代的声讯台，一块钱一分钟，大姐姐们在另一端售卖供给和渠道双稀缺，直到 QQ 横空出世，告诉我们聊天本质上应该无限供给，从收费向免费甚至趋近于反向收费，所以谷歌全面渗透对 oai 的冲击比想象中更大交易的机会可能藏在对 oai 的过度悲观中，如果 oai 并没有出局，那么赔率很不错第一上海证券综合其他
