> 数据图表怎样理解流动性宽松支撑港股上行2025-12-3流动性宽松支撑港股上行 9月份存款总额同比增长11.5%，延续了自2023年9月以来的正增长势头。贷款总额5月份之后时隔三年同比转正。 M3增长在2023年2月见底后回正，今年M1、M2和M3货币增长9%以上，近月均创下单月新高。M1-M2剪刀差去年9月份首次回正后稳中有升，但9月份出现下滑。35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000(YoY %)35302520151050(5)(10)806040200(20)(40)91 93 95 97 99 01 03 05 07 09 11 13 15 17 19 21 23 250010203040506070809001112131415161718191021222324252恒生指数 (左轴)M3同比增长 (右轴)M1-M2同比增速差值 (百分点)数据来源：彭博，建银国际，数据截至2025-11-2616建银国际证券综合其他
