> 数据图表想问下各位网友流动性指数拐点确认，暗示港股明年年中前或继续寻顶2025-12-3流动性指数拐点确认，暗示港股明年年中前或继续寻顶 建银国际流动性指数经受时间洗礼：自2022年3月出现拐点，成功确认港股长期拐点(10月底部)，支持去年至今港股四轮技术性牛市。 港股明年年中前大概率会继续寻顶：虽然我们的流动性累计差值进一步走低甚至变成负值，确认了更清晰的拐点。结合历史经验，累计差值往往领先市场走势约一年，因此其拐点出现并不意味着港股本轮牛市高点已现。考虑到拐点已在今年5月形成，恒生指数大概率在明年年中前继续寻顶。1,2001,0008006004002000(200)7/078/08(400)(600)(800)2/185/142/178/152/219/10 8/113/2012/2010/223/2235000300002500020000150001000007 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25建银国际资金流动指数与恒生指数走势差（未平滑，累计值）, 左轴恒生指数，右轴数据来源：彭博，建银国际，数据截至2025-11-26拐点确认日期牛市周期2008年8月2011年8月2015年8月2020年3月2022年3月熊市周期2007年7月2010年9月2014年5月2017年2月2020年12月市场反转日期 流动性指数领先月数2008年11月2011年10月2016年2月2020年3月2022年10月2007年11月2010年11月2015年5月2018年2月2021年2月32607421212219建银国际证券综合其他
