> 数据图表一起讨论下052025-12-305当前入围仍为最优策略，低股价、小流通盘新股首日涨幅有望超预期 当前新股发行定价水位较低，首日仍有不菲涨幅，破发概率较小，“入围”仍为最优策略，建议积极参与首日涨幅有望超预期的低股价、小流通盘新股以及网下获配量较多的大市值新股。 主板：2023年4月主板注册制以来上市新股均表现较好、少有破发。2023年一二级逆周期调节起，主板新股持续维持首日高涨幅，2024年以来平均首日涨幅维持100%左右高位，10月新股一度涨超10倍，2025年以来平均仍有平均200%左右可观涨幅。虽主板网下配售比例低于双创，但高涨幅下仍能贡献可观收益。 科创板：新股受市场热度、主题驱动等因素影响显著，2025年以来科技板块二级市场交易火热，科创板新股热度较高。此外，监管多次强调全方位支持高新技术企业发行上市，摩尔线程、沐曦股份已于11月招股，长鑫存储、宇树科技等均有望在年内申报受理并于2026年在科创板上市，板块新股有望维持亮眼涨幅。 创业板：发行个股市值偏小，涨幅表现亮眼，建议积极参与市场热度充沛、安全边际较高的低价小市值新股。 不同行业、不同类型的新股首日表现则受到当期市场风格显著影响，有主题热点的股票往往表现更优；此外，低股价、小流通盘新股首日涨幅有望超预期；在当前新股热度较高背景下，大市值新股网下获配量多，同样有望贡献不菲收益。截至2025.11.30，已获证监会注册未上市新股中，红板科技等公司值得关注。图表：2025年11月，创业板南网数字贡献A类单账户打新增厚32.55万元图表：已注册未上市项目中，热门赛道标的值得关注代码简称募集资金总额网下打满所需资金量 亿元申万一级行业主营业务上市首日A中签收益率/B中签收益率/涨幅绝对值万元绝对值万元代码简称拟上市板审核状态拟募资金额(亿元)Wind行业301638.SZ 南网数字27.145.35计算机 电网数字化建设主力军 236.63%32.5532.52A23072.SH锡华科技主板证监会注册14.98工业--资本货物--电气设备--重型电气设备688727.SH 恒坤新材10.103.30电子603376.SH 大明电子5.021.38汽车半导体光刻材料及前驱体境内厂商龙头汽车车身电子电器控制系统厂商270.51%22.4722.22419.57%5.535.24001233.SZ 海安集团22.325.28汽车国内全钢巨胎生产厂商 178.89%4.5814.56A23215.SZ新广益创业板证监会注册6.38材料--材料Ⅱ--化工--基础化工A25004.SH健信超导科创板证监会注册7.75603092.SH德力佳18.675.13电力设备603334.SH 丰倍生物8.792.08基础化工高速重载精密齿轮传动产品龙头企业国内废弃油脂资源综合利用企业211.54%4.3415.37A25046.SH红板科技主板证监会注册20.5782.98%3.693.50A24009.SH强一股份科创板证监会注册15.00数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025.11.30。注：A类投资者包括公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金、QFII（2025年4月“天有为”询价起包含银行理财产品和保险资管产品）；B类投资者为其他不属于A类的网下投资者。6医疗保健--医疗保健设备与服务--医疗保健设备与用品--医疗保健设备信息技术--技术硬件与设备--电子设备、仪器和元件--电子元件信息技术--技术硬件与设备--电子设备、仪器和元件--电子元件国泰海通金融地产
