> 数据图表我想了解一下22025-12-32推荐个股风险排雷：英维克推荐个股风险排雷（1）英维克（002837.SZ）（2）一句话概括推荐逻辑：国内AI液冷龙头，海外市场突破打开成长空间。（3）投资评级：买入。（4）提示需要关注的风险：①市场竞争加剧导致毛利率下滑；②海外市场拓展不及预期。a)风险描述： ①数据中心液冷市场竞争加剧，导致公司相关业务毛利率下滑；②海外客户突破若不及预期，导致公司业务成长空间有限。b)判断依据： ①国内主流服务器厂商及温控厂商均在液冷不同环节积极布局，同时台湾散热产业链较成熟，可能使市场竞争加剧。②海外大客户供应链相对较为封闭，过去温控供应商以台湾厂商为主流，大陆厂商切入有一定难度。c)发生概率：较低概率。d)影响路径：①如果行业竞争加剧，新进入者厂商以低价抢占市场份额，将逐步挤压供应链毛利率，从而可能影响公司盈利能力。②如果公司海外市场拓展不急预期，将影响未来成长空间。e)影响程度：公司是国内温控龙头，同时为平台型企业，存在规模效应以及较大降本空间，同时国内口碑领先，交付经验丰富，预计将维持较高市场份额；且公司与英伟达、谷歌、英特尔等建立密切合作，海外市场拓展稳步推进。因此综合来看，我们认为影响相对有限。f)检测指标：①跟踪国内数据中心液冷市场价格变化；②关注公司利润率水平变化；③跟踪公司海外业务进展。13数据来源：浙商证券研究所。浙商证券公共服务
