> 数据图表怎样理解债券 11 月以来小幅反转2025-12-3建不同期限的收益因子来刻画资产收益隐含的交易行为。具体而言，选过去 1 周、过去 2 周、过去 1 个月、过去 2 个月、过去 3 个月、过去 6 个月、过去 9 个月、过去 1 年的收益作为因子，基于每个因子对每类资产进行择时。假设过去 3 个月收益对权益的择时效果好，我们说此时权益存在 3 个月动量，也即在当前时点很多投资者在观望 3 个月后终于被打动。类似的，我们再将上述因子取相反数进行择时，如果基于过去六个月收益的相反数择时效果好，表明在权益上行到此处很多投资者已经开始交易反转。综上，累计 16 个因子或信号，我们每个月统计有效的趋势反转信号在所有信号中的占比，若趋势信号占比增加则资产的趋势交易强化。结果如下：东方证券综合其他
