一起讨论下2025 年 1-8 月成长超额收益大幅超过其他风格（单

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2025-9-3

另外一个规律是，Q4 容易出现板块年度涨跌幅均值回归。历年 Q4 的季节性规律是，消费成长的超额收益大多都是 1-9 月产生的，而金融板块前三季度表现通常偏弱，因此从 10-12 月平均来看，更容易出现消费成长超额收益的回撤和金融超额收益的反弹。