> 数据图表如何了解. “全知”状态下 BL 模型国内四资产输出（优化2025-12-4组合年化收益率及胜率角度，基于模型输出的国内四资产组合年化收益率虽并未得到显著提升，但模型输出的组合夏普比率相较等权组合提升 0.8-0.82。此外，基于 BL 模型输出的组合年化胜率显著提升：2008 年至今仅四资产组合在 2013、2017 年出现负收益情形，胜率较等权组合提升了 12 个百分点。库存周期观点输入下，最大化效用及最小化波动目标下的四资产组合年化收益率分别为 4.51%及4.53%，相较等权组合依然能够有效提升组合夏普比率及组合胜率。这一结果有力地说明，对未来宏观经济走势判断的准确性，是提升 BL 模型资产配置效能的核心驱动力。中银国际综合其他
