> 数据图表想问下各位网友居民部门：房地产市场复苏螺旋之投资企稳2025-12-4居民部门：房地产市场复苏螺旋之投资企稳➢ 房地产投资方面，房屋新开工面积累计同比持续为负，截至2025年10月为-19.3%，显示开发商基于销售前景，投资较为谨慎。施工面积与竣工面积修复力度则强于新开工，截至2025年10月分别为-9.7%和-16.9%，印证 “保交楼”政策的专项资金正持续发力，推动存量项目加快建设与交付。➢ 房地产投资能否触底回升，关键在于库存能否有效去化。狭义库存去化周期在合理区间内，2025年10月去化周期约10个月。广义库存去化周期更久，需要更长时间的消化。新开工短期内难回暖，整体投资企稳仍需时日。图：2025年住宅新开工、施工和竣工面积累计同比图：狭义库存与去化周期（单位：亿平方米、月）图：广义库存与去化周期（单位：亿平方米、月）（单位：%）40%20%0%-20%-40%98765432101225108642020151050住宅施工面积累计同比住宅新开工面积累计同比住宅竣工面积累计同比数据来源：Choice，东吴证券研究所500260027002800290020102110221023102410251026102710281029102020212022202320242025202500260027002800290020102110221023102410251026102710281029102020212022202320242025202狭义库存（亿平方米）去化周期（右轴，月）广义库存（亿平方米）去化周期（右轴，月）3530252015105010东吴证券综合其他
