> 数据图表我想了解一下4.1 铜：供应端扰动继续支撑价格2025-12-44.1 铜：供应端扰动继续支撑价格➢ 铜：供应端扰动继续支撑价格。作为全球最大产铜国，智利10月铜产量同比大幅降幅，可能进一步加剧现货市场供应紧张，推高铜价。与此同时，全球需求相对稳定，AI与新能源转型等有望持续拉动铜需求，加剧供应短缺压力。总体来看，宏观环境对铜影响较为有限，美联储降息有望释放一定利好，供给端扰动继续支撑铜价。23铜库存有所回升LME库存（左轴，单位：吨）COMEX（右轴，单位：短吨）3500003000002500002000001500001000005000001/420211/420221/420210/520220/520230/520240/520250/520260/520270/520280/520290/520201/520211/52025000004000003000002000001000000200,000150,000100,00050,0000铜多头净持仓有所增长非商业持仓数量：净多头（右轴，单位：张）非商业多头持仓:持仓数量（左轴，单位：张）非商业空头持仓:持仓数量（左轴，单位：张）80000600004000020000040/420250/420260/420270/420280/420290/420201/420211/420221/420210/520220/520230/520240/520250/520260/520270/520280/520290/520201/5202资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：吨、短吨。资料来源：Wind，华安证券研究所。华安证券综合其他
