> 数据图表如何解释2.22025-12-42.2新能源车产业：2019年末特斯拉借助中国供应链提升产能，渗透率后续迎来快速提升Ø 2019年是新能源车产业成长的分水岭，此前，渗透率一直在低位反复。Ø 2019年Q4，特斯拉中国工厂投入量产，借助中国供应链特斯拉产能大幅提升。此后两年，新能源车产业迎来爆发2018-2025年国内新能源乘用车渗透率（单位：%）及特斯拉股价（单位：美元）2017–2018年约2%–7%2019–2021年约5%上升至21.35%2022–2023年19.07%上升至40.48%2024–2025年32.53%上升至55.2%US$600渗透率低位徘徊，约2%–7%，增渗透率提速，受益于补贴政策延续、供应链完善、市场接受快速成长期，市场驱动力增强，行业渗透率持续攀升并趋于稳定，US$500从“政策导向”转向“市场化扩张”。25Q2超50%，进入普及阶段。55.20%长相对缓慢，新能源汽车仍处于导度提升。入期，增长依赖政策补贴驱动。75604530150 2017-01$381.587受市场对新能源车产业前景预期显著提升的推动，特斯拉股价于2019年12月至2021年12月期间大幅上行，区间涨幅约15.01倍，并在2021年11月达到阶段高位约381.59美元/股。21.35%40.48%US$400US$300US$200US$100US$097.31%2019年12月渗透率：6.34%$27.892017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-07资料来源：Wind、Choice、上观新闻、界面新闻、乘联分会、浙商证劵研究所中国：渗透率：新能源乘用车：当月值（左）特斯拉股价（前复权，右）浙商证券能源矿产
