> 数据图表如何解释三、策略：相关标的2025-12-4三、策略：相关标的➢ （云）算力：数据中心“电力侧”成为新瓶颈：大功率柴油发电机组（柴发）及大缸径发动机供需矛盾突出、交期与扩产周期长、量价齐升；同时一线城市电力接入与电网承载能力紧张（“算力等电”）和备用电池（铅酸）产能扩张偏慢，共同抬升AIDC落地的关键约束。➢ 存量标的：胜蓝转债（CPC精密连接器组件+液冷）➢ 待发标的：神宇股份（CPC内部铜缆）、精达股份（镀银铜线/导体）、润禾材料（沉浸式液冷液）、电工合金（铜母线）➢ （端/边缘）算力：➢ AI手机、AIPC、AIoT、AR/VR及其他可穿戴➢ 存量标的：立讯转债（ODM+）、冠宇转债（电池包）、力合转债（PLC）、韦尔转债（CMOS）、安克转债（3D打印）➢ 待发标的：艾为电子（端/边缘热管理芯片）、精研科技（安卓MIM+英伟达DCC）、统联精密（苹果+特斯拉灵巧手MIM）、苏州天脉（VC均热板）➢ 新能源车（智能化）：智能驾驶、智能座舱、车路云一体化、电子电气与软件架构、新型应用场景（低空）➢ 存量标的：伯25转债（EMB）、保隆转债（空悬）、煜邦转债（低空巡检）➢ 待发标的：科博达（智驾域控）、中汽股份（L3/L4智驾测试）数据来源：Wind，东吴证券研究所19东吴证券综合其他
