怎样理解铜 vs Breakeven 通胀预期（左轴，美元吨右轴，%）

> 数据图表

2025-12-4

助锚定了美国的 BEI，抵消了美国国内财政刺激和强劲服务业带来的通胀压力。当然，以上主要是需求的角度，铜供给端的扰动也是推动铜价进入上升趋势的其中一个变量，但本文分析的关注点主要着眼于需求端。