> 数据图表我想了解一下需求端：消费内生修复力待改善，出口韧性仍强2025-12-4需求端：消费内生修复力待改善，出口韧性仍强•10月消费增速回落至2.9%（前值3.0%），金银珠宝消费表现强势。10月消费增速延续回落，不过由于假期较往年偏多，消费总体表现好于市场预期，其中金银珠宝类商品受黄金价格上涨带动，同比高增，通讯器材类也受到多个品牌新发布手机影响增速较高，不过后续仍需警惕消费回落压力。• 出口增速回落，假期及中美关系反复或是主要影响。10月出口（美元计价）同比增速-1.1%（前值8.3%），受10月假期多、工作日少，以及中美谈判一度出现波折影响，出口增速回落。10月社零增速回落（%）10月消费增速分化（%）10月出口回落（%）中国:社会消费品零售总额:季调:环比（右轴）社会消费品零售总额:当月同比6.004.002.000.00-2.00-4.00-6.0097531-1-3-52024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-09资料来源：Wind，华宝证券研究创新部出口金额:美国:当月同比出口金额:欧盟:当月同比出口金额:日本:当月同比出口金额:东南亚国家联盟:当月同比中国:出口金额:当月同比3020100-10-20-30-4070-420280-420290-420201-420211-420221-420210-520220-520230-520240-520250-520260-520270-520280-520290-520201-5202华宝证券综合其他
