> 数据图表如何看待今年以来美股三大股指表现2025-12-5对中国来说，最容易受到“逆全球化”影响的出口并未恶化。前三个季度，中国出口累计同比增速仍然高达 6.1%，这显然不是“抢出口”所能解释的。截至 2025Q3，中国出口额占 GDP 的比重反而相比疫情前（2019Q4）提升2.8 个百分点至 19.6%，这一比重也比 2024 年有所提升。从经济结构上看，中国反而变得更加开放。总而言之，市场的注意力已经从宏大故事中退场，已经关注到中美在科技领域的和平竞争趋势。中美两国科技企业的资本开支与市场表现独领风骚，换言之“科技故事开始压倒宏观故事”。中泰证券综合其他
