> 数据图表各位网友请教一下中国GDP 分项累计同比季度平均贡献率（%）2025-12-5今年以来中美关税博弈升级，但净出口仍然成为今年 GDP 分项中的正向拉动，截至三季度对 GDP 累计同比贡献率达到 29%，高于去年同期的 23.7%我们认为，背后并非全由“抢出口”拉动。如果从全球产业链做资本开支的角度来看，无论是电力能源还是 AI，对我国的较多品类都仍有依赖性。可以说贸易扰动并未改变全球新一轮资本开支的趋势，双边贸易很有可能是更加紧密的，尤其在 10 月中美达成阶段性共识后，我国的关税税率已与其他亚太国家基本持平。中泰证券综合其他
