> 数据图表谁知道半导体设备公司库存天数小幅下降2025-12-5入或在2025 年基础上增长。我们认为美国制造业本土化，2nm 先进工艺升级以及存储器高需求下可能的扩产需要都对半导体设备存在正面影响。我们维持之前对于中国内地半导体设备市场 2025 年 520 亿美元市场规模（同比增长 5%）的预测。考虑到我国半导体行业依然处于建设阶段，我们预测 2026年中国内地半导体设备市场规模较 2025 年继续增长 4.2%到 542 亿美元。我们认为主要国产晶圆代工厂在 2026 年的资本开支应保持稳定或上升。我们同时认为主要国产存储器产品的竞争力增强或支持国产存储器厂商的资本开支。而国产半导体设备产品线丰富和能力增强或是帮助其获得更高市占率的主要驱动因素。全球方面，随着 High EUV 光刻机和 GAAFET 产品的上线，HBMDRAM 扩产以及先进封装技术的上量，我们认为设备投资或同比增长 4.0%达到 1290 亿美元。我们认为之前市场对于海外半导体设备 2026 年的前景过于悲观，上调海外半导体设备配置评级到“超配”。交银国际证券科技传媒
