如何解释年初至今申万通信指数表现

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2025-12-5

我们认为，今年科技股整体跑赢大盘，主因人工智能依然是投资主线，这主要涉及 AI 相关的计算、通信、存储芯片，以及产业链上游的 EDA、半导体设备、晶圆代工相关公司。此外，关税政策、国际形势使得国产替代进一步加速，产业链自主可控的逻辑继续支撑相关国产半导体公司的股价。