> 数据图表一起讨论下2.6
2025-12-42.62026年铝：库存——全球去库，库存处于低位，有望放大价格弹性社会流通库存：库存天数仅为5天。截止到2025年11月13日，电解铝铝锭社会库存处于历史较低位置，约为62万吨，库存天数为5天；截止到2025年11月13日，电解铝铝棒社会流通库存约为14万吨，相较于去年同期基本持平，库存天数为4天。期货所库存：2025年全年去库28万吨。2024年5月底，欧洲发起对俄铝的制裁，隐性库存显性化，伦铝库存单月快速增长约60万吨，后持续去库。截止到2025年11月13日，LME库存为55万吨，相较于去年同期去库17万吨，同时COMEX铝库存亦急速下降，当前库存水平低于1万吨，上期所库存降至6万吨，去库约8万吨。从目前库存来看，三地期货所累计库存显著低于去年，处于持续去库阶段。图：LME铝价及库存4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000图：国内社会流通库存（库存天数仅5天）添加标题电解铝流通库存：万吨14012010080604020056.34.7261.95.0666141210864202022/01/062023/01/062024/01/062025/01/06持续去库400000035000003000000250000020000001500000100000050000002015/10/52017/10/52019/10/52021/10/52023/10/52025/10/5LME铝:库存:合计 吨期货库存:铝:总计 吨库存:COMEX:铝:合计 公吨lme铝价 美元/吨中国电解铝库存天数变化：总库存：万吨中国电解铝库存天数变化：库存/消费：天（右轴）43资料来源：iFind，SMM，浙商证券研究所 
