> 数据图表怎样理解ETF发展回顾：重要发展阶段大致有四轮，宽基为主线的同时持续多元化2025-12-5ETF发展回顾：重要发展阶段大致有四轮，宽基为主线的同时持续多元化n 自2005年第一只ETF发行以来，A股ETF经历了宽基主导、风格/主题类涌现、行业类兴起、双创ETF引领等过程，在规模和数量日益增长的同时不断多元化。n 迄今为止，跟踪宽基指数的ETF仍为市场主导。40,00035,00030,00025,00020,000第一轮扩张:15,00010,000早期探索（2005-2010）数量1→15只，规模50→660亿主要为沪深宽基ETF，跟踪上证50、深证100等，大盘、红利等风格类5,000ETF出现0第四轮扩张:突飞猛进（2023-2025）数量600→1000+只，规模1万亿→3.6万亿核心宽基指数+科技类主题迎来热潮，双创ETF规模不断攀升，指数增强类兴起第三轮扩张:第二轮扩张:初具规模（2011-2015）全面崛起（2019-2021）数量130→520只，规模2700→9500亿资管新规发布，公募产品必须分级，数量15→100只，规模660→1700亿ETF迎来发展期。红利、央企等风格创业板ETF发行，沪深300及中证ETF类ETF引领，科创板ETF初现锋芒，行涌现，多样化的行业ETF兴起；分级业、主题走向新兴化、多元化基金的出现对资金产生虹吸作用1,2001,0008006004002000月10年6002月40年6002月70年6002月01年6002月10年7002月40年7002月70年7002月01年7002月10年8002月40年8002月70年8002月01年8002月10年9002月40年9002月70年9002月01年9002月10年0102月40年0102月70年0102月01年0102月10年1102月40年1102月70年1102月01年1102月10年2102月40年2102月70年2102月01年2102月10年3102月40年3102月70年3102月01年3102月10年4102月40年4102月70年4102月01年4102月10年5102月40年5102月70年5102月01年5102月10年6102月40年6102月70年6102月01年6102月10年7102月40年7102月70年7102月01年7102月10年8102月40年8102月70年8102月01年8102月10年9102月40年9102月70年9102月01年9102月10年0202月40年0202月70年0202月01年0202月10年1202月40年1202月70年1202月01年1202月10年2202月40年2202月70年2202月01年2202月10年3202月40年3202月70年3202月01年3202月10年4202月40年4202月70年4202月01年4202月10年5202月40年5202月70年5202月01年5202资料来源：Wind，华源证券研究所；数据截至20251121 注：以上的数量、规模均为大致数量级A股股票型ETF资产净值(亿元)股票型ETF总数/只（右轴）30华源证券综合其他
