> 数据图表一起讨论下标的前瞻：关注积极布局海外市场且增速较快的北交所企业2025-12-5标的前瞻：关注积极布局海外市场且增速较快的北交所企业Ø 我们认为出海仍是2026年公司业务增长的关键因素，关注海外业务发展增速较快以及在海外建设产能的标的。例如，路斯股份产品主要出海至欧洲、东南亚、美国等地区，同时柬埔寨工厂产能利用率正不断提升；视声智能产品2025年上半年出口业务增速较高；无锡晶海正推进产品的欧盟CEP认证、日本MF注册认证工作；盖世食品2024年设立了泰国工厂，目前产能正在逐步释放；太湖雪通过跨境电商开展海外业务，前三季度亚马逊渠道增长强劲。另外虽未形成规模化收入，锦波生物和康农种业也在积极布局出海业务。证券代码证券简称市值/亿元市盈率TTM2025H1境外业务收入/万元2025H1境外业务收入占比2025H1营业总收入/万元出海主要产品出海主要地区是否海外建厂920419.BJ路斯股份920976.BJ视声智能920075.BJ柏星龙920547.BJ无锡晶海920826.BJ盖世食品920819.BJ颖泰生物920273.BJ一致魔芋920262.BJ太湖雪17.0417.3818.3418.5518.3550.1435.0416.7825.8731.0968.3235.1740.25-40.2846.0324,569.456,804.8512,129.789,508.3912,547.38133,324.0610,831.003,841.8362.86%53.33%48.14%46.88%46.47%44.94%30.15%13.68%39,087.99肉粉、肉干、罐头、主粮欧洲、东南亚、美国等12,759.2525,197.0120,284.0426,998.44智能家居、可视对讲、液晶显示屏及模组欧洲、中东及亚洲、非洲、澳洲等产品包装、设计业务欧洲等氨基酸产品藻类、鱼籽、菌类、海珍味、山野菜北美、欧洲、亚太等全球66个国家296,638.77自产农化产品、贸易农化产品 欧洲、南北美洲等35,923.2928,082.23魔芋粉北美、韩国、俄罗斯、澳大利亚、南美 等蚕丝被、床品套件、丝绸饰品 欧美（跨境电商亚马逊和官网）是否是否是否否否资料来源：Wind、各公司公告等、华源证券研究所 注：数据截至2025/11/2189华源证券综合其他
