> 数据图表如何才能联储政策：26年有2~3次降息空间2025-12-4联储政策：26年有2~3次降息空间点阵图分歧与我们判断(%)OIS模型预测预测26年2~3次降息(次) 联储9月点阵图暗示2026年再降一次 (低于市场预期)。 我们认为2026年至少有2~3次降息，将利率降低至3%左右(%)654321021/51026/610221/61026/710221/71026/81026/910221/810221/91026/020221/02026/120221/12026/220221/22026/32026/420221/320221/42026/520221/52026/620221/6202联储政策利率上限我们预测联储的9月点阵图预测26仅有一次降息543210(%)65432100(1)(2)(3)(4)tnerruC01/21/520282/1/620281/3/620292/4/620271/6/620292/7/620261/9/620282/01/6202市场计入的升息（+）降息（-）次数，右轴隐含隔夜利率(%)Futures模型预测26年2~3次降息(次)0(1)(2)(3)(4)(5)tnerruC01/21/520282/1/620281/3/620292/4/620271/6/620292/7/620261/9/620282/01/62029/21/620272/1/720271/3/720282/4/72029/6/720282/7/720251/9/72028/21/720262/1/820272/01/7202市场计入的降息（-）次数，右轴隐含隔夜利率(%)数据来源：CME，彭博，CEIC，建银国际；数据截至2025-11-2817建银国际证券综合其他
