> 数据图表想关注一下近年来公司药品分销收入变动趋势2025-12-5从收入角度上看，2018-2024 年公司医药分销收入一直处于增长趋势，2018-2024 年间公司医药分销收入 CAGR 约 7%，而近 3 年（2021-2024 年间）医药分销收入 CAGR 约 4%。2025H1药品分销收入约 2092.53 亿元（同比-3.62%），我们认为 25H1 医药分销收入下降主要与行业趋势相关。从经营溢利的角度上看，近年来公司药品经营溢利率有小幅下降，主要系受到国家集采政策影响，药品终端价格持续下降。2024 年公司医药分销业务的经营溢利为 121.72 亿元，经营溢利率为 2.74%。2025H1 药品经营溢利为 56.46 亿元，经营溢利率为 2.58%。信达证券健康医疗
