> 数据图表如何解释年内铜价和金价持续上涨2025-12-4海外矿山和基建需求旺盛，国产品牌市占率或快速提升。前 10 月挖机出口额增量前 10 的国家中，以几内亚、马里为首的非洲国家占据了 5 席，年内铜价、金价持续上涨，而非洲相较南美增产难度更低，当地矿用挖掘机需求快速兴起。从三季度收入表现来看，国产主机厂增速普遍快于海外龙头，以非洲为例，三一、中联 Q3 单季度非洲收入分别同比70%、160%，徐工、柳工同样收获高增速，而卡特 Q3 在 EAME 地区（欧洲、非洲、中东）销售仅增长 6%，小松 49 月非洲矿山机械收入同比7%，国产品牌在当地的渠道布局初现成效，市占率或快速提升。除去矿山的影响，印尼、阿联酋等东南亚、中东国家基建需求旺盛，德国等欧洲国家需求边际回升。华泰证券综合其他
