> 数据图表各位网友请教一下2.5
2025-12-22.5新型烟草：雾化电子烟监管加强，HNB产品力提升p 25年监管情况：• 从我国主要电子烟出口目的国25年发布的电子烟监管政策来看，总体来说监管政策趋于更加严格。美国授权FDA动用至少2亿美元强化对非法电子烟执法，英国全面禁止销售一次性电子烟，德国已有两个州开始强化对电子烟的监管，俄罗斯对烟草生产与销售的监管正逐步增强，马来西亚宣布加大对电子烟与烟草产品的执法监管力度。• 展望26年，FDA优先执法对象将扩大至调味一次性电子烟，英国预计也将限制电子烟口味，并建立零售许可与新产品注册制度，荷兰计划提高非法销售电子烟的罚款金额，韩国对电子烟监管力度也明显加强。预计明年监管政策将继续保持收紧趋势，打击非法电子烟销售，并严格限制电子烟口味，可能仍是监管主要方向。资料来源：两个至上，浙商证券研究所27 
