> 数据图表请问一下2.72025-12-22.7家居：25年经营压力较大，国补退坡+地产压力传导表：18城二手房成交情况p 25年经营复盘：行业经营压力逐季度加大• 地产销售持续走弱、竣工接近20%下滑：1-10月住宅竣工面积累计下滑18.9%，新房销售累计下滑7%、但去年基数走高后加速下滑。二手房参考18城数据年初至今同比+2%、但进入10月后周度数据加速滑坡（预测全年持平）。直接导致家居公司进店客流承压，获客难度加大。• 国补6月起退坡：国补从6月开始额度紧张，Q3多地停止补贴、Q4有零星恢复（但以抢券为主，且出资需要地方政府与企业共同分摊，参与度不高）。消费者没补贴观望的情绪较浓，但装修不可拖、最后还是会消费。表：新房月度数据商品住宅数据（万平方米）新开工面积yoy竣工面积yoy销售面积yoy4,8363,8154,4294,6714,8214,6713,6723,9255,2003,5933,4233,9692,679资料来源： Wind、国家统计局，浙商证券研究所2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年1-2月2025年3月2025年4月2025年5月2025年6月2025年7月2025年8月2025年9月2025年10月-17.69% 2,478-25.88% 3,831-27.13% 4,495-15.82% 18,544-28.90% 6,328-18.59% 3,174-17.89% 1,923-17.45% 1,913-13.16% 2,929-8.72% 1,800-18.99% 1,809-17.92% 2,352-29.78% 2,638-30.09% 7,976-19.51% 6,580-40.08% 6,856-25.38% 9,226-17.70% 9,207-8.12% 9,274-26.00% 5,372-22.03% 5,892-4.27% 8,613-30.97% 4,860-28.37% 4,868-5.08% 6,977-31.14% 5,209-11.0%-0.6%4.2%4.5%-3.4%-1.2%-3.5%-5.5%-8.1%-8.1%-10.0%-12.5%-20.8%34浙商证券工业制造
