> 数据图表如何看待债券融资持续高位2025-12-5强化央地监管协同。在完善中央监管架构的同时，规划要求强化中央和地方监管协同。过去一段时期，一些地方中小金融机构风险暴露，暴露出地方金融监管和属地风险处置责任不到位的问题。为此，“十五五”期间将理顺中央与地方金融监管职责边界，加强信息共享和监管联动。地方政府在防范处置区域金融风险中需承担属地责任，但要避免不当干预金融业务。中央金融管理部门将指导地方健全风险预警和早期干预机制，确保央地监管步调一致，织密防风险的监管网络。央地协同还体现在金融改革试点上：支持符合条件的地区依法合规先行先试金融改革，与国家战略协同推进。 3.2. 防范化解金融风险：守住不发生系统性金融风险的底线 丰富风险处置资源和手段。规划建议要求丰富风险处置资源和手段。近年来我国已建立存款保险制度并筹建金融稳定保障基金等，应对中小机构风险处置时需要充足“弹药”。未来五年，将进一步充实各类风险准备金和保障基金规模，完善注资、收购、资产剥离、市场退出等多元化处置工具。同时健全金融风险早期纠正机制，对苗头性风险做到早识别、早预警、早处置，防止小隐患演变为大危机。通过做实做强风险处置工具箱，监管部门在处理高风险机构、市场异常波动时将更有底气和灵活性。 构建风险防范化解体系。规划强调要构建完善的金融风险防范化解体系。这意味着从中央到地方、从监管部门到金融机构，都要建立健全风险管理制度和协调机制。一方面，监管部门将全面强化金融监管科技能力，密切监测各领域风险，部门间深化合作形成合力。另一方面，金融机构要落实风险管理主体责任，完善风险识别、评估、监测工具，建立科学有效的全面风险管理体系。特别针对重点领域风险，“十五五”期间将继续推动房地产、不良贷款、地方政府债务、中小金融机构等高风险领域有序出清，严防系统性风险。许多省份通过近年努力已实现高风险机构“动态清零”，未来这一工作将常态化。通过上述举措，力争保障整个金融体系稳健运行，筑牢不发生系统性风险的底线。 3.3. 促进金融高质量发展完善资本市场功能与投融资平衡。 资本市场在直接融资中地位重要。规划建议提高资本市场制度的包容性和适应性，健全投资和融资相协调的市场功能。这意味着一方面要深化资本市场改革，提高对新技术新产业的包容度，拓宽股权融资渠道另一方面也要完善投资者保护，培育中长期投资力量，实现投融资良性循环。规划提出积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。例如，推动公司债券扩容，创新科创债、绿色债、转型债、乡村振兴债等产品，鼓励金融机构发行专项金融债支持科创和养老等领域。在股权市场，全面实行股票发行注册制，完善多层次股权市场体系，建立上市融资和并购重组的“绿色通道”，支持“硬科技”企业利用资本市场做大做强。引导私募股权和创投基金加大对“五篇大文章”领域的投资布局。同时大力培育长期投资者，壮大公募基金、保险资金、养老金等权益投资力量，为资本市场提供稳定资金来源。通过这些举措，资本市场将更好服务国家战略实施和产业升级需要，提高对实体经济高质量发展的支持效率。国泰海通综合其他
